未预期货币政策冲击与股票价格

货币政策影响股票价格的理论机制清晰确凿,实证检验的主要挑战是资本市场对货币政策冲击可能存在事先预期。基于货币政策公告后的国债收益率变动,文章识别了未被市场充分预期的货币政策冲击,并实证考察了 2000 年以来历次法定存款准备金率调整和贷款基准利率调整,发现未预期货币政策冲击对股票市场价格产生显著影响,1% 的未预期“降准”会引起上证指数和深证综指上涨 1.39% 和 1.415%,1% 的未预期“降息”会引起上证指数和深证综指上涨 0.662% 和 1.01%。     

基于用户关注的房地产特征价格模型构建研究——以合肥市为例

特征价格模型是房地产研究中常用的经典模型,其特征指标往往基于研究者过往经验及偏好来选取,对购房者情感偏好考虑不足。基于房地产网络平台上丰富的在线用户评论,挖掘其所隐含的购房者情感偏好,建立体现用户关注的房地产特征价格模型,并以合肥市为例,采集148组楼盘数据进行实证研究。结果表明,“区位”“户型”“装修”“生活配套”“物业质量”“绿化环境”“交通”“学区”为购房者显著偏好的房地产特征指标,而依据这些特征指标构建的房地产特征价格模型能够合理地评估房地产特征属性的隐含价格,具有良好的拟合度和较高的解释能力。     

价格支持、政策调整及粮食市场波动

目的 为了估计价格支持政策对不同粮食品种期现货价格波动的直接影响,实证分析和比较了政策及其调整对粮食期现货价格波动实施效果的影响,为深化粮食价格形成机制改革提供一定的理论参考和实证支撑。方法 文章利用稻谷、小麦、玉米和大豆的现货与期货价格日数据,将政策以虚拟变量的形式引入GARCH模型实证分析最低收购价政策、临时收储政策及其调整对平抑粮食期现货市场波动的作用。结果 价格支持政策对粮食价格波动产生了显著影响,最低收购价政策能够明显降低稻谷和小麦现货市场的波动程度,但对期货市场波动的作用则相反;玉米和大豆临时收储政策的取消导致现货市场波动性提高,而对期货市场波动的影响存在差异。结论 价格支持政策具有降低价格波动的作用效果,政策调控效果与实施品种的国内供求及市场形势、国内外市场的联系程度密切相关,政策的完善还需关注对期货市场波动的影响。     

中国农业资源错配的测算、时空演变特征及影响因素分析

目的 探究中国农业生产要素错配的时空演变特征及其影响因素,为改善要素空间错配,提高农业生产效率提供相关参考和政策建议。方法 文章以资源错配理论为基础构建农业资源错配指数测算框架,选取2000—2019年中国30个省（市、自治区,不含港澳台和西藏）的经济数据测算出农业资本错配指数、劳动力错配指数、土地错配指数以及相关影响因素指标,采用空间计量模型分析其对农业资源错配的影响。结果 （1）农业资本错配、劳动力错配和土地错配在时空上分别展现出不同的演变发展特征,但都呈现出要素错配不断改善的趋势。（2）从实证结果来看,农业经营规模的提高能够显著改善农业资本错配和土地错配,农业种植结构升级能够有效改善农业劳动力错配和土地错配,政府的宏观调控能够有效改善农业资本错配,同时提高农村金融发展水平是改善农业资本错配一种重要方式。（3）区域经济发展水平提高能够通过促进农业生产要素重新组合来改善农业资本错配和劳动力错配,城镇化发展水平提高能够改善劳动力错配和土地错配。结论 中国农业生产要素在不同区域的错配程度在不断改善,农业经营规模、种植结构和经济发展水平是影响要素错配的关键因素,消除要素流动障碍,完善区域联动机制是改善要素错配的重要方式。     

零库存生产及实现方法

以企业生产物流管理中的库存管理为切入点,在简要介绍库存概念和存管理策略的基础上,提出零库存及零库存生产方式的概念,重点探索了零库存的实质和意义以及给出企业具体零库存的几种方法。     

Capitalization and Community Size

Studies often show taxes and public services capitalized into house prices, but no one has tested whether the rate of capitalization depends on community size. The theoretical model of W. H. Hoyt (1999, Regional Science and Urban Economics, 29, 155–171), predicts that capitalization occurs, but that the rate of capitalization is weaker in large communities. Hoyt's model is tested empirically using a house price hedonic framework. The tax capitalization results are less clear, but the school quality and crime results firmly support the model's predictions. Using both school districts and municipalities to measure communities, larger communities weaken the rate of capitalization.     

施工设备租赁价格探讨

本文通过对影响施工设备租赁价格因素的分析,力求与市场的实际变化相吻合,以期确定反映真实的施工设备租赁价格。     

R&D competition, absorptive capacity, and market shares

This paper deals with an oligopolistic industry where firms are engaged in cost-reducting R&D activity to maximize their market shares. The existence and uniqueness of a feedback-Nash-optimal R&D strategy for each firm are discussed. Our simulations highlight that variations in spillovers hardly influence the firms' R&D investment, if their absorptive capacities to exploit extramural knowledge depend on their R&D efforts. Moreover, extramural knowledge cannot completely replace in-house R&D. However, a high level of public R&D favors the firm with the most restrictive R&D expenditure constraint and/or with the lowest initial R&D stock, provided it invests in R&D.     

Stock Externality vs. Symbiosis in a Forest-Air System

Stock externalities and ecological interaction have similar equilibrium effects. The influence on the dynamics of an ecosystem, however, is quite different. The different effects are laid out theoretically in the context of a forest-air model. We compare a centralized, welfare-maximizing policy and decentralized policies. Finally, we numerically simulate the dynamic differences between stock externalities and ecological interaction.     

网络商品价格搜寻与实证分析

本文以实证的方式研究了网络商品的价格离散程度,证明了由于互联网使信息在市场中呈现均衡分布,成本与价格的透明度被提高,从而网上商品价格也趋于收敛。在完全信息市场上,当信息获取成本极低或为零时,交易者反而减少了从事信息收集的积极性,信息搜寻者的搜寻周期和次数都将减少,决策的速度从而可以加快。网上信息搜寻沿着特定的路径进行,搜寻成本已不再是信息搜寻中最主要的影响因素,市场的成熟情况、网络的传输率等将成为搜寻原则中新的内容。